左增規(guī)模、右回資金，2024年光伏電站交易仍舊活躍。截至目前，有多家民企披露了光伏電站出售情況，規(guī)模超過6GW，但疊加未詳細(xì)公布以及即將進(jìn)行的交易，這一數(shù)字還在繼續(xù)增大。

央企仍是重要買方

年中財報，晶科科技、正泰、陽光電源、錦浪科技分別公布了光伏電站交易情況。其中晶科科技上半年對外轉(zhuǎn)讓工商業(yè)分布電站55MW、戶用光伏電站131MW、海外集中式電站175MW，近期其還官宣與國際資本艾威資本集團(tuán)（Avenue Capital Group）完成首批268MW戶用資產(chǎn)包交易。

正泰、陽光電源、錦浪科技上半年的光伏電站出售體量則分別為3GW、2.39GW、97.04MW，電站類型均為分布式光伏電站。

當(dāng)然不僅僅是上述4家企業(yè)，從公開消息以及財報信息來看，包括正信光電、東方日升、TCL中環(huán)、隆基、天合、晶澳等均有電站項目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓，但具體項目規(guī)模并未詳細(xì)披露。

聚焦項目買家，晶科科技公布了55MW工商業(yè)分布式光伏電站的交易方為電投徽融新能源有限公司，系國家電投控股企業(yè)；175MW海外光伏電站則被華電香港接手。正信光電同樣公開了6家項目公司的接盤方，全數(shù)由宿遷國開投資控股集團(tuán)新能源科技有限公司拿下。

其余電站交易雖未明確買方，但追溯項目公司的工商變更可以看到，晶科科技電站項目公司的收購方還包括海南躍優(yōu)投資有限公司、上饒市耀藍(lán)電力有限公司、山東雄拓建設(shè)工程有限公司等民企；正泰所售出電站項目公司的控股股東則變更為華電、福萊特、越秀等；錦浪科技分布式光伏電站的主要收購方為山東聚變新能源有限公司；東方日升電站項目公司股權(quán)交易至中核集團(tuán)。

從上述收購方不難看出的是，央企仍是光伏電站交易的主要買方，仍在持續(xù)收購工商業(yè)、戶用分布式光伏電站資產(chǎn)。不過，交易格局也在悄然生變，如地方國企成為另一大收購主力，除越秀、宿遷國開投資控股集團(tuán)新能源科技有限公司外，近期浙能集團(tuán)、山東高速、杭州杭州市新能源投資發(fā)展有限公司也相繼對協(xié)鑫分布式光伏資產(chǎn)展開收并購盡調(diào)。此外，一眾民企也成為分布式光伏資產(chǎn)的爭奪方。

開發(fā)商未雨綢繆

探究交易變局，電價變動下的電站估值困境或為推動因素之一，特別是分布式光伏電站，隨著入市信號不斷釋放，收益率存疑下央企等資方退出的消息喧囂塵上。

而從企業(yè)動態(tài)來看，民營開發(fā)商似乎也未雨綢繆，正在不斷探索更多的經(jīng)營策略及商業(yè)模式。

其中順應(yīng)變局當(dāng)為其一。晶科科技在半年報中披露，通過優(yōu)化市場化交易策略、積極參與綠電交易等精細(xì)化運營方式，穩(wěn)定和提高項目結(jié)算電價水平，如江西宜春200MW電站、安徽來安11MW漁光互補(bǔ)電站，均實現(xiàn)平均度電高出當(dāng)?shù)厝济夯鶞?zhǔn)價。6月，越秀新能源也在廣東省電力交易中心平臺完成了第一筆戶用分布式光伏綠色電力交易，成功售出179.23萬度綠色電力，項目綜合結(jié)算電價近0.461元/度電，高于燃煤基準(zhǔn)價。

與此同時，戶用分布式光伏投資基金紛紛成立。8月，正泰安能與越秀資本成立15億越秀融泰投資基金，主要聚焦正泰安能推薦的戶用分布式光伏發(fā)電基礎(chǔ)設(shè)施項目及配套的儲能設(shè)施項目投資；9月，晶科科技與陽光新能源、江西日昇綠能科技有限公司以及聚信弘源（江蘇）私募基金管理有限公司共同設(shè)立泰州能源基金，擬以股權(quán)投資為主要方式直接或間接投資戶用分布式光伏項目。

并且晶科科技還推進(jìn)“定向開發(fā)+資產(chǎn)包交易”一體合作模式，提前鎖定買方，日前其與與越秀資本和湖北頂好簽訂的首批合作共建戶用光伏項目便成功落地江蘇、廣東、安徽等省份。

晶澳則是引入金融工具，以擁有的部分光伏發(fā)電項目為基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)，開展基礎(chǔ)設(shè)施公募 REITs 的申報發(fā)行工作。在其看來，這一舉措將進(jìn)一步拓寬融資渠道，有效盤活存量經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)，促進(jìn)新能源領(lǐng)域投資的良性循環(huán)。

不可否認(rèn)的是，在能源轉(zhuǎn)型大勢下，優(yōu)良的光伏電站資產(chǎn)仍將是交易市場的“香餑餑”，但電力市場全面推進(jìn)下，電價不確定性增加，如何更好、更合理地進(jìn)行光伏電站產(chǎn)品交易或?qū)⑹菙[在買賣雙方的新挑戰(zhàn)。

（以上內(nèi)容轉(zhuǎn)載自北極星太陽能光伏網(wǎng)）
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